今日A股三大指數(shù)早盤集體震蕩走低，截至午間收盤，滬指跌0.71%，深證成指跌0.53%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.58%。兩市個股普跌，下跌個股超4200只；兩市半日成交7191億元，較上一日縮量成交635億元，內(nèi)資主力資金凈賣出312.4億元；兩市漲跌中位數(shù)為-1.14%。
盤面上，市場情緒極弱，權(quán)重、題材概念共振下行，虧錢效應(yīng)明顯。創(chuàng)新藥、減肥藥、CRO等醫(yī)藥概念全線走強(qiáng)，百花醫(yī)藥、潤都股份等多股漲停；多元金融、券商、保險概念護(hù)盤；汽車整車、小家電、游戲等少數(shù)概念表現(xiàn)強(qiáng)勢。跌幅方面，兩市題材概念普跌。

環(huán)氧丙烷、化學(xué)原料、磷化工等化工概念集體重挫，江天化學(xué)跌超10%；化肥、糧食種植等農(nóng)業(yè)概念集體走低；深?？萍枷嚓P(guān)概念持續(xù)回調(diào)，大連重工跌停；白酒、零售、免稅店等大消費(fèi)概念集體走弱；軍工產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體、新能源賽道概念全線下行；煤炭、鋼鐵、電力等周期概念持續(xù)回調(diào)；中特估、國企改革、房地產(chǎn)等概念集體弱勢。

消息面上，1、國泰君安研報稱，當(dāng)前創(chuàng)新藥行業(yè)趨勢向好，邊際改善不斷，2025年醫(yī)保談判時間提前、丙類目錄年內(nèi)即將發(fā)布，生物類似藥集采預(yù)計降幅溫和，關(guān)注近期學(xué)術(shù)會議，看好頭部創(chuàng)新藥企；2、央行月內(nèi)四提擇機(jī)降準(zhǔn)降息，市場預(yù)計二季度是重要窗口期。

1、今天上午醫(yī)藥概念逆勢上漲，消息面上利好消息持續(xù)催化，近期國產(chǎn)創(chuàng)新藥頻頻放出對外授權(quán)交易公告，第一個和鉑醫(yī)藥跟阿斯利康達(dá)成兩項協(xié)議。阿斯利康以1.05億美金認(rèn)購和鉑醫(yī)藥9.2%的股權(quán)，同時以1.75億美金首付款和最高44億美金里程碑付款，引進(jìn)兩款臨床前項目。

第二個是諾和諾德和聯(lián)邦制藥達(dá)成合作，以2億美金首付款，最高18億美金里程碑付款及銷售分成的方式，引進(jìn)一款三靶點(diǎn)減肥藥。諾和諾德是全球減肥藥龍頭，跟禮來并駕齊驅(qū)，充分說明諾和諾德非常認(rèn)可聯(lián)邦制藥這款三靶點(diǎn)藥物的療效。第三個是默沙東和恒瑞醫(yī)藥達(dá)成合作，默沙東以2億美金首付款，最高17.7億美金里程碑付款的方式，從恒瑞引進(jìn)一款治療心血管疾病的口服小分子藥物。

創(chuàng)新藥最近走的不錯，港股已經(jīng)走出多只10倍股了。A股醫(yī)藥股“裝si”了三年，但最近也動了動，后面至少是一波估值修復(fù)行情。A股醫(yī)藥股那么慘，主要過去幾年公募一直在減持，現(xiàn)在僅持有7.89%倉位，只有巔峰期15%的一半。后面有“回補(bǔ)”倉位的需求，助推板塊估值修復(fù)。

2、今天有一件大事大事值得關(guān)注：美國對進(jìn)口汽車加征25%關(guān)稅，此次關(guān)稅措施覆蓋所有主要貿(mào)易伙伴， 包括美國的傳統(tǒng)盟友， 并部分推翻已簽署的美墨加協(xié)定。特朗普表示， 汽車關(guān)稅標(biāo)志著“美國商業(yè)回歸”，將推動汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，促進(jìn)生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至美國，增加政府收入并減少國家債務(wù)。然而這將導(dǎo)致美國汽車生產(chǎn)停工、價格上漲，加劇與盟國緊張關(guān)系。

現(xiàn)在全球完全籠罩在“漲跌全看特朗普”的陰影當(dāng)中，大家都在等4月2號的關(guān)稅到底如何？從市場角度來講，現(xiàn)在市場顯然不宜過度樂觀去看待這件事情。 盡管關(guān)稅一定會結(jié)束，倒不是說我們先知先覺，主要對于特朗普來說，他自己的4年任期當(dāng)中，在前一年半他到中期選舉之前的任期當(dāng)中，他有他工作的時間節(jié)點(diǎn)。關(guān)稅之后，還是要減稅來帶動企業(yè)的盈利和收入的恢復(fù)帶動股市的上漲，這才是未來一年半到中期選舉的時候要呈現(xiàn)出來的成績單，關(guān)稅帶來的攪擾他能不知道嗎？

但是4月2號全面加征關(guān)稅到底怎么加？沒人知道，特朗普估計自己也不知道，真加還是假加，現(xiàn)在看真加的概率大，然后如果真加的話，全世界都會對美國進(jìn)行反制，不管是實(shí)體也好，還是面子也好，對吧？都得要反制。歐洲、加拿大、越南、印度，中國都得亂一陣的，所以這事別低估，它還是有攪擾的，肯定會結(jié)束。

3、今天有一件大事值得關(guān)注：中芯國際公告，2024年營業(yè)收入為577.96億元，同比增長27.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為36.99億元，同比下降23.3%。其中四季度營收22.07億美元，環(huán)比增長1.7%，創(chuàng)單季度歷史新高；四季度凈利潤1.08億美元，環(huán)比下降27.8%。公司擬不進(jìn)行利潤分配，該議案尚需提交股東周年大會審議。

作為A股科技的龍頭股，這個業(yè)績看著很一般，增收不增利。但中芯國際你光看凈利潤就是不懂行了，它重點(diǎn)看營收+資本開支。只要營收繼續(xù)高增長，說明業(yè)績依然高景氣；只要資本開支超預(yù)期，就有望帶動半導(dǎo)體供應(yīng)鏈高景氣！值得一提的是中芯2025年的業(yè)績指引：預(yù)計Q1營收環(huán)比增長6%-8%，2025年資本開支與上年大致持平。這個也是超出市場預(yù)期的，大家擔(dān)心的晶圓廠資本開支下行導(dǎo)致設(shè)備需求放緩，現(xiàn)在可以吃定心丸了。

總之，機(jī)構(gòu)的解讀都覺得超預(yù)期。但不可否認(rèn)中芯國際現(xiàn)在炒的是市夢率，一年賺40億都不到，但港股市值4000億，A股更是7000多億，市盈率高達(dá)200倍！你可以說A股是有溢價的，但港股很多外資參與，人家也不傻的。作為國之重器，中芯國際有遭一日市值應(yīng)該能破萬億大關(guān)。

4、今天有一件大事值得關(guān)注：央行副行長宣昌能在博鰲亞洲論壇致辭時表示，中國將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢，擇機(jī)降準(zhǔn)降息。其實(shí)從去年底到現(xiàn)在，“央媽”和“財爸”總共提及擇機(jī)降準(zhǔn)降息，可能已經(jīng)不下5次，確實(shí)屬于高頻詞了。這是央行在進(jìn)行預(yù)期管理，跟美聯(lián)儲學(xué)的。為啥要多次強(qiáng)調(diào)呢？其實(shí)就是給市場信心，熬過這一段政策空窗期！

總之，降準(zhǔn)降息應(yīng)該快要來了，肯定會落地的。有兩個時間點(diǎn)，一是4月2日關(guān)稅落地之后，大概率會有降準(zhǔn)降息對沖；二是5、6月美聯(lián)儲一旦“吹風(fēng)”降息，國內(nèi)會搶先降息。寬松是今年的主基調(diào)，對大A確實(shí)不用太悲觀。但既然定調(diào)“慢牛”，不會一直從頭漲到尾！從歷史上看，2月、11月好做，4月是比較難的，大家做好準(zhǔn)備。

PS：以上就是今天上午A股市場的重磅消息和行情解讀，最后煩請友友們順手點(diǎn)個贊，給個鼓勵支持，萬分感謝！文中股票和基金僅做分析之用，不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！