真是不想結(jié)束擁有潑天富貴的9月！整整大漲了一周，沒有什么能夠阻擋，各路資金跑步入場！一次一次見證歷史——創(chuàng)業(yè)板指單日單月漲幅均創(chuàng)紀錄、券商和交易服務(wù)商宕機、天量成交、“牛市旗手”全部漲停......在這里，屬于做夢都會笑醒了，節(jié)后要不見不散??！

整體來看，A股9月紅盤收官，滬指9月累漲17.39%，創(chuàng)業(yè)板指9月累漲37.62%，領(lǐng)漲全球股市，創(chuàng)單月漲幅歷史紀錄，深證成指9月累漲26.13%。

接下來自選哥用4張圖帶大家回顧一下9月A股表現(xiàn)：

圖1(下)：兩市成交額大幅放量至1萬億

本月成交先縮量后放量，其中前三周市場持續(xù)縮量，最后一周大幅放量，日均成交額超1萬億。值得關(guān)注的是，本月最后一個交易日，成交額現(xiàn)天量，兩市全天成交2.58萬億元，刷新2015年5月28日創(chuàng)下的歷史最高成交額。

圖2(下)：軟件、金融、地產(chǎn)等行業(yè)大漲

值得關(guān)注的是，本月沒有下跌板塊，軟件、金融、地產(chǎn)等行業(yè)大漲。具體來看，軟件開發(fā)、保險、房地產(chǎn)服務(wù)等行業(yè)本月漲幅均超40%居前，累計漲幅分別為42.41%、41.78%、40.68%。

圖3(下)：漲幅前十牛股股價均翻倍

經(jīng)過9月最后一周市場史詩級上漲后，9月漲幅前十牛股股價均翻倍，其中，銀之杰大漲超285%居首，雙成藥業(yè)、漢嘉設(shè)計、華信永道、匯金科技等個股漲幅居前。

圖4(下)：主力加倉東方財富超66億

本月權(quán)重股獲青睞，主力資金凈流入東方財富超66億元，凈流入寧德時代超61億元，此外，中國平安、比亞迪、貴州茅臺等獲凈流入居前。凈流出方面，老百姓、保變電氣等前期人氣股等均遭拋居前。

申萬宏源指出，短期貨幣、財政、資本市場政策連續(xù)催化，政策預期全面扭轉(zhuǎn)，經(jīng)濟樂觀預期也開始發(fā)酵，市場指數(shù)快速上臺階。當市場演繹到了經(jīng)濟樂觀預期發(fā)酵的階段，如果預期跑得太快，現(xiàn)實尚未跟上，市場行情難免鈍化。屆時市場上漲的節(jié)奏可能切換為強勢震蕩、板塊主題輪動的階段，不管如何，節(jié)后市場賺錢效應(yīng)可能仍較強。指數(shù)上臺階階段的結(jié)構(gòu)，順周期+科技。

海通證券指出，本次A股放量大漲，主要是受益于前期宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)弱下A股底部逐漸明確，以及政策積極轉(zhuǎn)向。從估值、破凈率、風險溢價、股債收益比等多個指標來看，市場風險偏好和情緒已經(jīng)處在大的底部區(qū)域。目前宏觀基本面仍受地產(chǎn)消費拖累，后續(xù)隨著財政持續(xù)發(fā)力，將有助于提振基本面預期，推動股市中級別行情逐漸展開。

華西證券認為，目前僅處于行情啟動的1.0階段，A股積極可為。9月26日政治局會議定調(diào)后，投資者情緒明顯受到提振，股票市場流動性大幅改善，A股放量收復3000點，與2月初的市場形成“雙底”支撐。行情啟動的1.0階段，估值和風險偏好是核心影響因素，經(jīng)濟基本面是慢變量。我們認為926政治局會議定調(diào)后，各部委增量舉措將陸續(xù)出臺，市場風險偏好仍有支撐。

對于本輪行情的持續(xù)性，中信建投陳果認為看周度層面，市場主要矛盾是資金是股票供求，看月度層面，主要矛盾是政策是財政，看季度層面，是金融以及基本面指標，看年度層面，是看全社會的動物精神，這里面企業(yè)家也是關(guān)鍵。本輪行情最核心的因素是將全社會、將居民部門、將私營部門包括企業(yè)家如何成功激勵與動員起來。陳果提及，無論投資者長期是樂觀還是謹慎還是看不清，當前這輪行情，戰(zhàn)略上都是應(yīng)把握的做多中國股市的最佳機遇。

國泰君安：先拉升后輪動，先藍籌后成長

國泰君安認為，行情高漲也需要“冷思考”，在大國博弈與國內(nèi)轉(zhuǎn)型要求下，經(jīng)濟政策投向、財政紀律與金融監(jiān)管或與歷史經(jīng)驗大為不同，而更聚集“長效機制”。因此我們判斷股市行情先拉升后輪動，先藍籌后成長，行情決斷在年末，看實際政策落地能否推動預期上修。建議將主戰(zhàn)場放在受益于無風險利率下降與風險偏好提振的板塊上：

1)成交持續(xù)放大+并購重組預期，推薦：非銀；

2)風險偏好提振，關(guān)注估值彈性：計算機/傳媒；

3)2025預期穩(wěn)定，估值調(diào)整較多的成長股，推薦：電子/汽車/通信/電力設(shè)備(電池)/醫(yī)藥，以及部分成長消費。

海通證券：地產(chǎn)、消費、醫(yī)藥或成為中級別行情中的主線

海通證券認為，目前宏觀基本面仍受地產(chǎn)消費拖累，后續(xù)隨著財政持續(xù)發(fā)力，將有助于提振基本面預期，推動股市中級別行情逐漸展開。行業(yè)層面，當前地產(chǎn)、消費、醫(yī)藥行業(yè)估值和基金配置力度已處于歷史低位，并且地產(chǎn)、消費領(lǐng)域是近期政策發(fā)力的重點。因此，在財政發(fā)力背景下地產(chǎn)、消費、醫(yī)藥等領(lǐng)域基本面有望逐漸改善，或成為中級別行情中的主線。

華西證券：A股演繹反轉(zhuǎn)行情，首配優(yōu)質(zhì)成長與消費

華西證券認為，政治局會議定調(diào)后，后續(xù)各部委增量落實舉措將陸續(xù)出臺，政策將步入一段“蜜月期”，落地階段積極情緒仍有支撐。行業(yè)配置上：關(guān)注受益于政策發(fā)力的大消費(食飲、汽車、家電、醫(yī)藥)、優(yōu)質(zhì)成長(智能駕駛、人工智能)、重組并購主題。