懂王上臺，已經(jīng)沒有懸念了。

今日收盤時，川大智勝漲停。

與之對應(yīng)的是哈爾斯，雖然絕大多數(shù)股民根本不知道這家公司是做什么的，但憑著這個名字，中國股民紛紛用自己的錢包參與了一把美國大選。

當(dāng)然，大洋彼岸的事情跟我們無關(guān)，中國的老百姓每天還是該吃吃該喝喝，但對于投資者來說，就不得不思考一個問題：

特朗普上臺，對資產(chǎn)價(jià)格有什么影響？

1，近期市場回顧

市場對特朗普的最大預(yù)期就是減稅和貿(mào)易戰(zhàn)，從而導(dǎo)致尚未降溫的經(jīng)濟(jì)重回過熱，推高通脹。拜登時代好不容易搞下來的CPI，如果又飆上去，那么美聯(lián)儲就會暫停降息，林教頭之前所預(yù)期的流動性寬松周期，可能要打個問號了。

先說美債，你只要知道一個基本定律：債券收益率和價(jià)格成反比。既然通脹可能重啟，美聯(lián)儲暫停降息，那么債券價(jià)格就不可能漲，加上之前市場透支了降息預(yù)期，債券價(jià)格開始下跌。

盡管如此，美聯(lián)儲強(qiáng)調(diào)貨幣政策會保持獨(dú)立性，不會直接對政治議程發(fā)表評論?，F(xiàn)在的核心還是通脹，之前美國對通脹的控制卓有成效，但尚未回落到2%的目標(biāo)位。

因?yàn)橥浬哳A(yù)期了強(qiáng)勢美元的回歸，所以包括歐元、黃金在內(nèi)的對手盤資產(chǎn)，也都大跌。尤其是之前表現(xiàn)強(qiáng)勢的白銀，這一次算是跌破了趨勢線，也宣告了趨勢的結(jié)束。

2，A股和港股表現(xiàn)

中國的資產(chǎn)，也對特朗普上臺一事產(chǎn)生了反應(yīng)。

林教頭昨天講到A股突破了箱體，而且是一個放量的突破，但今天收了一個小陰線。這里怎么解讀呢？今天的陰線沒有跌回箱體，所以林教頭昨天的分析是沒錯的——A股確實(shí)走出了震蕩，但剛剛走出震蕩之后就遭遇了賣壓，今天的表現(xiàn)就是放量的下跌，甚至今天的交易量還超過今天。

但幸運(yùn)的是，K線很短，賣壓被多頭托住了，雙方激烈競爭，誰也不讓誰，后續(xù)會漲會跌，就不太明朗了。還是那句話，如果你已建倉，可以把止損放在箱體的底部，如果回到箱體，就讓子彈再飛一會兒，但如果連箱體都跌破，那就沒辦法了。

港股就沒那么幸運(yùn)了。

同樣是多空雙方的劇烈競爭，把價(jià)格打回了震蕩區(qū)間，而且從結(jié)果來看，空頭的力量更強(qiáng)，港股昨天放量上漲的陽線，今天看來居然只是個假突破而已。

所以港股的情況是，大概率回到箱體繼續(xù)震蕩一段時間，等許多因素明朗之后才會走出方向。

3，美股的前景

特朗普上臺的影響，用四個字來形容就是“回到過去”。如果美聯(lián)儲不再降息，甚至因?yàn)橥浂俅渭酉ⅰm然不太可能——那么資本市場會有什么表現(xiàn)？

大概率就是回到9月之前的表現(xiàn)。

摩根士丹利認(rèn)為，大選或?qū)⒊蔀椤扒逅闶录保?clearing event），無論誰贏，美股都會漲。只是漲的方法不同。

如果特朗普和共和黨全面獲勝（25%概率，標(biāo)普指數(shù)+3%）：金融股大幅跑贏大盤（GSFINREG指數(shù)），周期性股票跑贏全球出口股，消費(fèi)股在關(guān)稅（GS24TRFS 指數(shù)）和通脹下表現(xiàn)不佳，標(biāo)普500指數(shù)走高。在特朗普的領(lǐng)導(dǎo)下，納斯達(dá)克指數(shù)將會表現(xiàn)不錯，但不會領(lǐng)先，利率變動的速度可能會導(dǎo)致漲幅低于預(yù)期。共和黨政策對（GSP24REP 指數(shù)）明顯勝出。

如果特朗普勝出與分裂國會（30%概率，標(biāo)普指數(shù)+1.5%）：風(fēng)險(xiǎn)消除和10年期收益率的下降將壓倒（無意雙關(guān)）財(cái)政方面的負(fù)面因素，但這可能意味著股市的反彈是短暫的。關(guān)稅和放松管制（GSXUDREG 指數(shù)）仍在繼續(xù)，增加財(cái)政支出變得相當(dāng)困難，但長期利率可能會下降以反映減少財(cái)政支出。對總體股市來說較好，但對未經(jīng)分散的風(fēng)險(xiǎn)方面來說益處較少。