英國央行將利率上調(diào)0.5個百分點，并暗示30年來步伐最快的升息周期可能接近尾聲。

　　以行長安德魯·貝利為首的英國央行貨幣政策委員會以7-2的投票結(jié)果將基準(zhǔn)利率上調(diào)至4%，為自2008年以來的最高水平。多數(shù)成員表示，薪資強勁增長和勞工持續(xù)短缺正在加劇經(jīng)濟中的價格壓力。

　　但英國央行的最新預(yù)測顯示，今年通脹率可能會從去年10月創(chuàng)下40年高點的11.1%驟降至4%左右，并可能在2024年落回至低于2%的目標(biāo)水平。這些發(fā)現(xiàn)暗示決策者可能無需進一步大幅加息，不過貝利仍表示通脹風(fēng)險偏向上行。

　　“我們已看到了轉(zhuǎn)折點，但現(xiàn)在還處于初期階段，風(fēng)險非常大，”貝利在周四公布決定后的新聞發(fā)布會上表示。他補充說現(xiàn)在“宣布勝利還為時過早。通脹壓力仍然存在”，并稱英國央行在轉(zhuǎn)變立場之前必須“有絕對的把握”。

　　貝利表示，該行需要看到已觸及30年高點6.8%的薪酬和服務(wù)通脹率有所緩和，并補充說風(fēng)險比任何時候都更顯著地偏向上行。

　　“央行顯然覺察到加息周期即將結(jié)束，”Candriam的基金經(jīng)理Jamie Niven表示。英鎊一度下跌0.9%至1.2265美元。英國10年期國債收益率下跌23個基點至3.08%，勢將創(chuàng)下去年10月以來的最大跌幅。

　　貨幣市場削減了對英國央行加息幅度的押注，交易員目前預(yù)計利率峰值為4.35%左右，而決策發(fā)布前為4.4%，并預(yù)計在2023年年中見頂后，年底前會降息25個基點，并將在2024年進一步降息。

　　英國央行并未反對市場對利率路徑的預(yù)期，這意味著可能還需再加息50個基點。雖然英國央行的核心預(yù)測是在這些假設(shè)下通脹率將在兩年內(nèi)降至1%以下，但該機構(gòu)表示稱“考慮到這些上行風(fēng)險，通脹預(yù)期應(yīng)更接近2%的目標(biāo)?！?/p>

　　貝利指出，受能源和大宗商品市場動蕩的影響，該行的預(yù)測本身存在不確定性，并表示此前低估了薪酬的增長。副行長Dave Ramsden也指出，如果英國央行此前未改變將未來能源價格納入預(yù)測的方式，則其通脹預(yù)測將上升一個百分點。

　　但貨幣政策委員會放棄了之前的指引，即愿意“強有力”應(yīng)對通脹，明確表示“如果有證據(jù)顯示更持久的壓力，那么就將有必要進一步收緊貨幣政策”，顯然表明升息周期可能接近尾聲。

　　面臨經(jīng)濟衰退，英國央行可能也不愿再上調(diào)利率。該機構(gòu)認(rèn)為英國現(xiàn)在正處于衰退之中，預(yù)計5個季度內(nèi)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）將下滑近1%。該預(yù)測意味著未來三年將有50萬人失業(yè)。潛在增長的疲軟意味著經(jīng)濟至少要到2026年才會恢復(fù)至新冠疫情前的水平。

　　貨幣政策委員會成員Silvana Tenreyro和Swati Dhingra認(rèn)為過去的升息和增長放緩產(chǎn)生的影響將足以遏制通脹，并投票贊成維持利率不變。上次投票贊成加息75個基點的Catherine Mann本次轉(zhuǎn)而加入貝利和多數(shù)成員的陣營，支持加息50個基點。

　　英國央行認(rèn)為經(jīng)濟衰退會比11月時的預(yù)期持續(xù)時間更短且程度更淺。該行預(yù)計經(jīng)濟今年將萎縮0.5%。貝利稱這與國際貨幣基金組織對英國經(jīng)濟下跌0.6%的預(yù)期“非常相似”?！安煌氖侵髸l(fā)生什么，”他說，“他們預(yù)測的增長回升速度比我們更快?！?/p>

　　英國央行將對未來三年衡量經(jīng)濟增速上限的潛在增長率預(yù)期下調(diào)至0.7%，低于11月份的0.9%和15個月前上一次“供應(yīng)側(cè)盤點”時的1.5%。在金融危機之前，潛在經(jīng)濟增長率為2.5%，而在疫情開始之前的十年則為1.5%左右。

　　該行將此歸咎于包括英國脫歐、新冠疫情和能源價格在內(nèi)的“一系列經(jīng)濟沖擊”。具體而言，它提到了勞動力短缺、商業(yè)投資疲軟和生產(chǎn)率乏力。

　　英國央行未改變對英國脫歐造成的經(jīng)濟成本的估算，但現(xiàn)在認(rèn)為更多影響將集中在前期顯現(xiàn)。該機構(gòu)重申，由于英國退出了歐盟自由貿(mào)易區(qū)，“從長期來看，生產(chǎn)率水平將下降3.25%左右。”