演藝行業(yè)研究分析

近年來，文化演藝行業(yè)對城市發(fā)展的輻射帶動(dòng)作用不斷顯現(xiàn)，社會對演藝行業(yè)表現(xiàn)出極大的關(guān)注度。包括北京、上海、廣州、西安、澳門等在內(nèi)的多個(gè)地區(qū)城市，都提出了建設(shè)“演藝之都”的目標(biāo)，多地也相繼出臺相關(guān)政策，進(jìn)一步明確了對演藝產(chǎn)業(yè)的鼓勵(lì)引導(dǎo)，且系列政策不僅關(guān)注舞臺藝術(shù)作品的打造，也強(qiáng)調(diào)將舞臺藝術(shù)的發(fā)展置于更大的社會、經(jīng)濟(jì)、文化發(fā)展的需求之下，從演藝全鏈條到演藝和城市發(fā)展的更深刻的關(guān)系中去推動(dòng)演藝事業(yè)的發(fā)展。在2024年國務(wù)院政府工作報(bào)告中，明確了2024年的工作任務(wù)，強(qiáng)調(diào)“豐富人民群眾精神文化生活”，并提出“大力發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)”，這也對中國演藝事業(yè)的發(fā)展給出了新的指引。

在政策帶動(dòng)下，演藝行業(yè)將迎來新的發(fā)展階段，一級市場的蓬勃發(fā)展，將會給二級市場上市企業(yè)帶來新的投資機(jī)會，接下來本篇文章通過對演藝行業(yè)的基本面分析、產(chǎn)業(yè)鏈分析等角度給為你發(fā)掘相關(guān)資本市場投資機(jī)會。

國內(nèi)線下演出消費(fèi)繁榮，中國演藝產(chǎn)業(yè)規(guī)模高速恢復(fù)

中國的演藝行業(yè)起源于改革開放前(1949s-1970s):演出多數(shù)以宣傳和大型慶典為主;1950年代初，國內(nèi)產(chǎn)生了一些著名的歌舞團(tuán)體，如中國歌舞團(tuán)和中國京劇院，為演出行業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

改革開放后(1970s-2000s):私人演出公司和娛樂場所開始涌現(xiàn)，推動(dòng)了流行音樂、戲劇、舞蹈等表演藝術(shù)形式的多樣化。國際巡演和跨國演出活動(dòng)逐漸增多，吸引了更多國際明星和藝術(shù)家來到中國演出。

快速增長和市場鞏固(2000s-2020s)：中國線下演出市場進(jìn)一步擴(kuò)大，包括音樂會，話劇，舞蹈、體育賽事等多種表演形式，巨大的城市化潮流催生了新的現(xiàn)場娛樂場館和演出刷，如鳥巢、水立方等，成為國際級演出場地。互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)支付技術(shù)的發(fā)展改變了票務(wù)銷售和宣傳方式，讓觀眾更容易獲得演出信息和購買門票。

根據(jù)中國社會科學(xué)院旅游研究中心數(shù)據(jù)顯示，中國演藝行業(yè)市場規(guī)模逐年增長2014-2019年，我國演藝市場規(guī)模增長擴(kuò)大，演藝總收入由2014年的434億元增長到2019年的572億元。

來源：

2020—2022年演出市場受疫情影響，演出大量延期，總體票房表現(xiàn)平淡，演藝行業(yè)整體規(guī)模出現(xiàn)縮減。隨著疫情過去，2023年線下演出行業(yè)供需兩旺，票房及觀演人次均呈現(xiàn)快速回升。2023年上半年累計(jì)舉辦演出（不含旅游演藝）超12萬場，票房收入97.38億元，同比均大幅增長，票房收入已達(dá)2019年全年76.9%。2024年以來隨著疫情期間停滯的演出計(jì)劃重啟以及新巡演計(jì)劃推出都將促進(jìn)行業(yè)供給側(cè)復(fù)蘇，積壓三年的觀演需求逐漸釋放帶動(dòng)行業(yè)迎來全面回暖，2024年市場有望迎來高速恢復(fù)增長。

產(chǎn)業(yè)鏈中游票務(wù)方競爭格局相對穩(wěn)定

來源：中金公司

演藝行業(yè)上游主要為內(nèi)容制作方，行業(yè)生態(tài)碎片化，進(jìn)入門檻相對較低且利益聯(lián)系密切，以藝人資源及內(nèi)容為核心競爭力；中游主要為場地、票務(wù)方、贊助方，下游主要為消費(fèi)者。產(chǎn)業(yè)鏈整體狀態(tài)是：內(nèi)容方和場館方主體多且格局分散，垂直整合程度較低；票務(wù)方競爭格局相對穩(wěn)定，大麥?zhǔn)姓悸实谝弧?/p>

具體來看，上游內(nèi)容方：行業(yè)生態(tài)碎片化，進(jìn)入門檻相對較低且利益聯(lián)系密切，以藝人資源及內(nèi)容為核心競爭力；

場地方：二、三線城市文化場館建設(shè)帶動(dòng)演出市場下沉；2022年小劇場、新空間數(shù)量及演出場次均較2019年提升超50%。未來場館的邊界將拓寬，功能逐漸融演出、娛樂、消費(fèi)于一體，推動(dòng)新型演藝形式出現(xiàn)。

來源：中金公司

票務(wù)方：競爭格局相對穩(wěn)定，根據(jù)QuestMobile，2023年大麥平均MAU為2225萬人，占主要票務(wù)平臺的57.4%；2023年1—6月大麥交易金額超過70億元，市占率位列第二；

贊助方：線下演唱會、音樂節(jié)經(jīng)濟(jì)效益明顯，品牌造節(jié)及跨界營銷成為新趨勢。

企業(yè)競爭格局：穩(wěn)居第一

A股演藝行業(yè)上市公司在2023年表現(xiàn)出積極的發(fā)展趨勢。根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，2023年前三季度，A股文化演藝行業(yè)上市公司的總營業(yè)收入同比增長26.79%，歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長了156.23%。這表明在經(jīng)歷了疫情等不利因素的影響后，演藝行業(yè)正在逐步復(fù)蘇。

來源：中金公司

具體到公司層面來看，目前中國旅游演藝行業(yè)的競爭格局逐漸呈現(xiàn)明顯的梯隊(duì)差異，具體分為三個(gè)梯隊(duì)。第一梯隊(duì)為宋城演藝、山水盛典和；第二梯隊(duì)以華夏文旅集團(tuán)、華僑城集團(tuán)、長隆集團(tuán)還有為代表；第三梯隊(duì)是以、、麗江玉龍旅游股份、尚峰傳媒等為代表。

從二級市場表現(xiàn)情況來看，目前上市演藝產(chǎn)業(yè)上市公司股價(jià)基本是跟隨滬指在走下跌趨勢，還處于尋底筑底階段，股價(jià)基本處于近3年回調(diào)底部區(qū)域，在2024年行業(yè)景氣度回升背景下，行業(yè)已經(jīng)具備中長期投資價(jià)值，在選擇布局具體標(biāo)的上，建議投資者還是要從公司基本面出發(fā)，具體分析未來公司成長性，你可以掃碼添加下方投顧微信，獲取更多詳情投資建議。

更多行業(yè)價(jià)值個(gè)股分享將為您持續(xù)更新，期待您的關(guān)注和交流。（添加下方投顧企微，免費(fèi)獲取更加詳細(xì)的個(gè)股投研分析報(bào)告，可獲得公司具體買賣點(diǎn)位，目標(biāo)價(jià)位等）

作者：司東海 執(zhí)業(yè)證書：A0680624040010

免責(zé)聲明

陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司（以下簡稱"巨豐投顧"）出品的所有內(nèi)容、觀點(diǎn)取決于市場上相關(guān)研究報(bào)告作者所知悉的各種市場環(huán)境因素及公司內(nèi)在因素。盈利預(yù)測和目標(biāo)價(jià)格的給予是基于一系列的假設(shè)和前提條件，因此，投資者只有在了解相關(guān)標(biāo)的在研究報(bào)告中的全部信息基礎(chǔ)上，才可能對我們所表達(dá)的觀點(diǎn)形成比較全面的認(rèn)識。 巨豐投顧出品內(nèi)容僅為對相關(guān)標(biāo)的研究報(bào)告部分內(nèi)容之引用或者復(fù)述，因受技術(shù)或其它客觀條件所限無法同時(shí)完整提供各種觀點(diǎn)形成所基于的假設(shè)及前提等相關(guān)信息，相關(guān)內(nèi)容可能無法完整或準(zhǔn)確表達(dá)相關(guān)研究報(bào)告的觀點(diǎn)或意見，因而僅供投資者參考之用，投資者切勿依賴。任何人不應(yīng)將巨豐投顧出品內(nèi)容包含的信息、觀點(diǎn)以及數(shù)據(jù)作為其投資決策的依據(jù)，巨豐投顧發(fā)布的信息、觀點(diǎn)以及數(shù)據(jù)有可能因所基于的研究報(bào)告發(fā)布日之后的情勢或其他因素的變更而不再準(zhǔn)確或失效，巨豐投顧不承諾更新不準(zhǔn)確或過時(shí)的信息、觀點(diǎn)以及數(shù)據(jù)，所有巨豐投顧出品內(nèi)容或發(fā)表觀點(diǎn)中的信息均來源于已公開的資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。巨豐投顧出品內(nèi)容信息或所表達(dá)的觀點(diǎn)并不構(gòu)成所述證券買賣的操作建議。 相關(guān)內(nèi)容版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式轉(zhuǎn)發(fā)、翻版、復(fù)制、刊登、發(fā)表或引用。